海南国际清算所引领掉期业务新浪潮

　　2024年是海南国际清算所具有里程碑意义的一年，见证了其在场外衍生品领域的显著成长与拓展。2023年10月，海南国际清算所正式推出大宗商品掉期清算业务，一年多来，掉期清算业务取得突破性进展，获得市场广泛认可，清算规模经历了从起量到扩量增长的过程。截至2024年年底，海南国际清算所会员总数已达到204家，掉期累计成交307笔，掉期清算规模近80万吨，清算合约价值近20亿元，保证金余额最高达1.1亿元，累计保证金规模达到2.4亿元。这一亮眼成绩的背后是海南国际清算所对实体经济需求的精准把握，以及对衍生品生态圈的深耕细作。

　　大宗商品掉期清算业务取得突破性进展

　　2024年，海南国际清算所以服务实体经济为核心理念，逐步扩大服务范围，提升服务能力和质量，丰富了现货参与者的套期保值工具箱。

　　一是持续更新可清算目录，服务范围逐步扩大。在2023年10月成功推出首个掉期清算产品钢材掉期之后，海南国际清算所又于2024年1月和8月先后上线了铁矿石掉期和化工掉期产品，进一步拓宽了大宗商品可清算范围。截至目前，海南国际清算所可清算目录中共有38个掉期清算品种，包括螺纹钢、热卷、冷轧、中板、钢坯、基料等钢材类掉期产品32个，青岛日照PB粉等铁矿类掉期产品1个，甲醇、纯苯、苯乙烯等化工类掉期产品5个。

　　二是规则制度历经市场验证，服务实体经济能力显著增强。2023年，海南国际清算所在专业律师团队协助下，借鉴国内外经验，建立了一整套完善的掉期清算规则制度体系。掉期清算业务运营过程中，规则制度的专业性与有效性逐步得到了市场的检验，特别是在2024年国庆节前后，受一系列宏观政策影响，大宗商品市场各品种迎来了价格普遍上涨，这一行情变化对海南国际清算所风险管理体系进行了一次全方位的检测。为确保清算环境的稳定与安全，海南国际清算所采取了前瞻性的风险管理策略，包括提前部署应对策略、对市场动态进行密切监控、加强与各方的沟通协调，以及事后进行全面的交易回溯分析。通过这些措施的有效实施，海南国际清算所成功抵御了市场波动带来的潜在风险，保障了所有交易活动的安全稳定，未发生任何风险事件。

　　三是场外清算系统完成升级迭代，为实体企业便利参与掉期业务提供坚实基础。作为国内首个集会员管理、清结算、风险控制等功能于一体的全方位、多层次场外清算系统，在市场周期性行情轮动中成功经受住了考验。2024年8月，钢材新国标的即将实施，加剧了市场抛售情绪，在此背景下，海南国际清算所已推出的钢材掉期产品紧密贴合了钢贸商的保值需求，成交量在短时间内实现了飞跃式增长，单周成交量逼近百笔大关，场外清算系统保障所有掉期清算业务平稳运行，并高效、准确地完成清结算服务，赢得了参与会员的高度认可。

　　积极推进衍生品生态圈建设

　　海南国际清算所稳步推动衍生品市场的繁荣与发展，通过深化市场培育、金融科技创新与智库体系建设等一系列举措，全力打造一个活跃、健康、信息透明的衍生品生态圈，持续为服务实体经济注入新动力。

　　一是在市场培育方面持续发力，拓展衍生品生态圈覆盖范围。2024年海南国际清算所采取了多种措施强化与市场的沟通互动，坚持业务推介面对面、客户交流零距离的沟通机制。全年线下客户拜访与路演超过200次，与经纪商、指数公司等合作举办会议超过20场，覆盖全国各大城市及重点经济区域，有效扩大了业务影响力，参与宣讲的客户累计超过1500人次。市场培育形式也在不断拓展，除原有的沟通渠道之外，海南国际清算所还新增了周报信息推送、线上会员中心等服务方式，为会员提供了更加全面和便捷的服务。经过持续不断的积极推广，海南国际清算所影响力逐步提升，已在行业内得到了广泛认可，许多大型贸易商、期货公司风险管理子公司已将海南国际清算所掉期业务作为自身业务经营的重要组成部分，并进一步带动其他中小客户的积极参与。

　　二是自主设计研发信息管理系统，强化衍生品生态圈科技支撑。2024年11月，海南国际清算所信息管理系统在试运行后正式上线，是海南国际清算所服务市场、服务实体经济的又一重要举措。海南国际清算所走在创新前沿，秉持着积极进取、科技创新、合作共赢的发展理念，自主设计研发信息管理系统，将价格数据进行科学、系统的标准化处理，再以统一的平台对外展示，为用户提供全面、高效的一站式信息服务平台，以科技赋能大宗商品场外衍生品市场，推动衍生品生态圈的逐步凝成。

　　三是携手高校共建国际衍生品研究智库，助力衍生品生态圈智力升级。2024年11月，海南国际清算所与中国人民大学深圳研究院达成了战略合作协议，双方将携手共建国际衍生品研究智库。作为学术研究与人才培养的高地，中国人民大学深圳研究院将为衍生品生态圈的建设提供智力支持。双方通过市场培训、战略研究、市场分析及宣传拓展等一系列举措，促进衍生品市场理论研究与实践创新的紧密结合。同时，依托智库体系的建设，衍生品市场各参与主体通过清算所紧密联系，吸引大宗商品领域顶级行业专家，共同研究推动衍生品行业生态圈的健康、可持续发展。

　　目前，海南国际清算所凭借完善的会员管理体系与多元化的参与会员结构，衍生品生态圈初具雏形。具体而言，海南国际清算所已成功构建一套健全的会员管理体系，该体系内设有综合清算会员、普通清算会员及经纪会员等多种类别，充分迎合了各类市场参与者的需求。会员数量已跃升至200余家，会员结构上趋向于多元化与合理化，吸纳了金融机构、平台公司、综合供应链企业以及生产企业等多元主体，同时还确保了每类清算品种均配备有2~3家经纪会员，能够显著提升撮合效率和服务质量。会员区域分布上，海南国际清算所的影响力已经辐射至全国多个重要城市，上海、杭州、北京等地区客户对衍生品接受度较高，会员数量已接近90家；青岛、日照、唐山等为黑色品种的主要现货集散地，会员数量更是超过100家。这种跨区域的会员分布丰富了会员结构，也带来了更为多元化的业务机会与发展空间。

　　2024年12月17日，习近平总书记在听取海南省委和省政府工作汇报时强调，继续解放思想、开拓创新，攻坚克难、稳步推进，努力把海南自由贸易港打造成为引领我国新时代对外开放的重要门户，奋力谱写中国式现代化海南篇章。下一步，海南国际清算所将切实把思想和行动统一到习近平总书记重要讲话精神上来，把习近平总书记的殷殷嘱托转化为干事创业的强大动力，始终围绕服务实体经济的目标，继续夯实掉期市场发展基础，不断更新掉期可清算目录，升级迭代场外清算系统，优化完善信息系统建设，丰富拓展国际衍生品研究智库内涵，持续打造大宗商品衍生品生态圈，为衍生品行业健康、可持续发展赋能，为实体经济高质量发展贡献自己的力量，为海南自由贸易港建设作出更大贡献。

（文章来源：期货日报）